La primera conclusión que puede extraerse de los resultados financieros del primer semestre de 2024 es que no ha sido un periodo fácil en los mercados. Al menos, para la mayoría de los 12 fabricantes de automóviles analizados en este artículo.
Las últimas cifras financieras y de volumen publicadas por Aston Martin, BMW Group, Ferrari, Ford Motor Co, General Motors, Hyundai Motor (excluida Kia), Mercedes-Benz Group, Renault Group, Stellantis, Tesla, Volkswagen Group y Volvo Cars, muestran que la situación está empeorando este año.
Aunque desde la pandemia muchas de estas empresas han registrado resultados financieros saneados, debido a su concentración en los beneficios a expensas de un menor número de unidades vendidas, los tiempos están cambiando. En primer lugar, la competencia es mayor hoy que hace cinco años.
La llegada de fabricantes chinos de automóviles a todo el mundo está perjudicando los beneficios de las empresas tradicionales, que hasta ahora habían decidido subir el precio de los coches y hacer esperar más a los clientes para conseguir su flamante automóvil, disminuyendo el número de coches producidos (y vendidos), para ganar así más dinero. Ahora, sin embargo, esta estrategia de subir los precios ya no es válida porque ha llegado la competencia directa de los rivales chinos.
Los ganadores (por ahora)
En el primer semestre de este año, General Motors aumentó sus beneficios de explotación un 42%. Este fue el mejor resultado entre los OEM incluidos en este análisis, debido a una mejor combinación de productos que incluyó más vehículos comerciales, pick-up y SUV, menores gastos administrativos y una buena escalada de la estrategia EV.
A pesar de que este grupo redujo sus ventas al por mayor un 2% en comparación con el primer semestre de 2023, el beneficio operativo por unidad vendida aumentó de 2.204 a 3.188 euros. Y aunque sigue luchando por vender sus vehículos eléctricos, GM está dando muestras de un despegue definitivo.
Volvo Cars fue otro de los ganadores. Vendió más coches (+14%), pero registró una facturación menor (-1%), debido principalmente al gran impacto que el pequeño y menos caro Volvo EX30 está teniendo en los resultados de la empresa. En el lado positivo, parece que este B-SUV es bastante rentable, ya que Volvo registró un aumento del 26% en sus beneficios de explotación.
Sin embargo, la marca sueca ganó menos por unidad vendida que Mercedes-Benz, BMW y Tesla. En el caso de Ferrari, los beneficios siguieron creciendo (+16%), casi al mismo nivel que los ingresos (+14%), a pesar de un cambio casi nulo en términos de unidades entregadas (de 6.959 unidades en el 1S 2023 a 7.044 en el 1S 2024).
Esto significa que la empresa está vendiendo modelos más rentables que en el pasado y, por tanto, Ferrari sigue siendo el fabricante de automóviles con mayores beneficios por unidad vendida, con 135.300 euros.
Unidades vendidas en el primer semestre de 2024
| Fabricante | Tipo de dato | Primer semestre 2023 | Primer semestre 2024 | Variación % |
| Grupo Volkswagen | Entregas | 4.372.000 | 4.348.000 | -1% |
| Stellantis | Entregas | 3.327.000 | 2.931.000 | -12% |
| General Motors | Ventas al por mayor | 2.257.000 | 2.213.000 | -2% |
| Ford | Ventas al por mayor | 2.174.000 | 2.187.000 | +1% |
| Hyundai (excluida Kia) | Ventas al por mayor | 2.082.000 | 2.064.000 | -1% |
| Grupo BMW | Entregas | 1.214.864 | 1.213.276 | 0% |
| Grupo Mercedes | Entregas | 1.237.619 | 1.168.550 | -6% |
| Grupo Renault | Matriculaciones | 1.133.000 | 1.155.000 | +2% |
| Tesla | Entregas | 889.015 | 830.766 | -7% |
| Volvo | Ventas al por menor | 341.700 | 388.100 | +14% |
| Ferrari | Envíos | 6.959 | 7.044 | +1% |
| Aston Martin | Ventas al por mayor | 2.954 | 1.998 | -32% |
| Total | 19.038.111 | 18.507.734 | -3% |
Ingresos en millones de euros
| Primer semestre 2023 | Primer semestre 2024 | Variación % | |
| Grupo Volkswagen | 156.257 | 158.800 | +2% |
| Stellantis | 91.176 | 85.017 | -7% |
| GM | 78.543 | 84.338 | +7% |
| Grupo BMW | 74.072 | 73.558 | -1% |
| Hyundai (excluida Kia) | 53.960 | 57.782 | +7% |
| Tesla | 44.726 | 43.376 | -3% |
| Grupo Mercedes | 38.241 | 36.743 | -4% |
| Grupo Renault | 26.849 | 26.958 | 0% |
| Volvo | 17.086 | 16.861 | -1% |
| Ferrari | 2.903 | 3.297 | +14% |
| Aston Martin | 799 | 711 | -11% |
| Total | 664.729 | 671.411 | +1% |
Resultado de explotación en millones de euros
| primer semestre 2023 | primer semestre 2024 | Var % | ||
| Grupo Volkswagen | Beneficio de explotación | 11.347 | 10.052 | -11% |
| Grupo BMW | Resultado antes de resultados financieros | 9.718 | 7.931 | -18% |
| General Motors | Beneficio de explotación | 4.975 | 7.055 | +42% |
| Grupo Mercedes | Beneficio de explotación | 9.387 | 6.978 | -26% |
| Stellantis | Beneficio de explotación | 13.541 | 6.639 | -51% |
| Hyundai (excluida Kia) | Beneficio de explotación | 5.288 | 5.285 | 0% |
| Ford | Beneficio de explotación | 4.240 | 2.881 | -32% |
| Tesla | Beneficio de explotación | 4.693 | 2.573 | -45% |
| Grupo Renault | Beneficio de explotación | 2.040 | 2.175 | +7% |
| Volvo | EBIT | 872 | 1.096 | +26% |
| Ferrari | EBIT | 822 | 953 | +16% |
| Aston Martin | Beneficio de explotación | (109) | (125) | - |
| Total | 66.814 | 54.493 | -20% |
Stellantis y Tesla, en apuros
Las entregas globales de Stellantis cayeron un 12% en los seis primeros meses de este año, debido al envejecimiento de las líneas de producto en Norteamérica (Chrysler y Dodge siguen necesitando coches nuevos) y Europa (Lancia, Fiat, Maserati, Alfa Romeo y Abarth), al mismo tiempo que el grupo también está sintiendo la creciente competencia de los fabricantes chinos en Brasil, su segundo mayor mercado después de Estados Unidos.
Tesla, por su parte, no puede crecer indefinidamente y los recortes de precios que funcionaron en 2023 no han sido tan efectivos este año. Sus entregas cayeron un 7%, hasta 831.000 unidades, pero siguió siendo el fabricante de eléctricos más vendido del mundo.
Los menores volúmenes y precios y los mayores gastos de explotación por el aumento de operaciones y plantas en el extranjero tuvieron un impacto directo en la rentabilidad. Los beneficios de explotación cayeron un 45%, hasta los 2.573 millones de euros, en el primer semestre de 2024.
Ventas de BEV en el primer semestre de 2024
| Primer semestre de 2023 | Primer semestre de 2024 | Variación % | |
| Tesla | 889.015 | 830.766 | -7% |
| Grupo Volkswagen | 321.610 | 317.185 | -1% |
| Grupo BMW | 152.936 | 190.614 | +25% |
| Stellantis (estimación) | 160.000 | 145.000 | -9% |
| Hyundai (excluida Kia) | 144.430 | 104.315 | -28% |
| Grupo Mercedes | 121.474 | 101.553 | -16% |
| Volvo | 59.300 | 90.800 | +53% |
| GM | 61.000 | 87.000 | +43% |
| Grupo Renault | 75.700 | 63.700 | -16% |
| Ford | 47.000 | 36.000 | -23% |
| Ferrari | - | - | - |
| Aston Martin | - | - | - |
| Total | 2.032.465 | 1.966.933 | -3% |
El autor de este artículo, Felipe Munoz, es especialista en la industria del automóvil en JATO Dynamics.
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