Ferrari vuela en rentabilidad, pero hay una marca que ha hecho algo increíble

Los resultados financieros del primer semestre ya han sido publicados por la mayoría de los fabricantes de automóviles de todo el mundo. Mi análisis habitual tiene en cuenta la información de las compañías que hacen públicas sus cuentas, utilizando tres parámetros:

Ingresos: es decir, el dinero generado por la venta de vehículos y por otras actividades.
Beneficios o pérdidas operativas: el dinero ganado o perdido después de asumir los costes de producción y los gastos administrativos y comerciales.
Volúmenes de ventas: el número total de vehículos vendidos, entregados, matriculados o enviados.

Los 38 fabricantes de automóviles analizados incluyen 12 empresas chinas, 11 europeas, ocho japonesas, cinco estadounidenses y dos coreanas. En el momento de recopilar los datos, ni VinFast ni KGM habían publicado aún sus resultados. Esto es lo más destacado.

Ferrari no tiene rival

Ferrari volvió a confirmarse como líder absoluto en términos de rentabilidad. Las cifras muestran que su margen operativo alcanzó el 43%, nada menos que 16 puntos porcentuales más que la segunda clasificada, Jaguar Land Rover (JLR). Sin embargo, Ferrari registró un descenso de la rentabilidad frente al resultado del primer semestre de 2025, cuando el margen fue del 43,7%.

En esta evolución negativa pesaron las menores ventas de superdeportivos de gama alta en Europa y China.

Las tres empresas con mayores beneficios operativos en el primer semestre de 2026 (en miles de millones).

Foto: Motor1.com

JLR y Toyota le siguieron con márgenes del 26,8 y del 12,7%, respectivamente. El resultado de esta última es especialmente significativo, teniendo en cuenta la creciente competencia de los fabricantes chinos en muchos de los mercados en los que opera.

Nio, por fin, gana dinero

Otro dato interesante que dejan los resultados del primer semestre es la mejora registrada por algunos fabricantes chinos. A pesar de la feroz guerra de precios que está presionando la actividad y los beneficios en China, algunos de ellos han logrado compensar esta dificultad aumentando su presencia en los mercados exteriores. Es el caso de Xpeng y Chery Auto, que elevaron su margen operativo del 4,4 al 7,3% y del 6,9 al 9,8%, respectivamente.

Primer semestre de 2025 en comparación con el primer semestre de 2026 (en puntos porcentuales).

Foto: Motor1.com

Nio fue la gran protagonista del semestre. Pasó de las pérdidas registradas en el primer semestre de 2025 a un resultado finalmente positivo este año. En los seis primeros meses del año pasado, Nio registró una pérdida operativa de 660 millones de euros, equivalente al -17,9% de los ingresos. Un año después, el fabricante chino más que duplicó sus ingresos y logró generar por primera vez un beneficio operativo de 366 millones de euros.

Se trata de un resultado especialmente relevante, teniendo en cuenta que Nio todavía no es un gran exportador de automóviles.

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*El autor del artículo, Felipe Muñoz, es analista experto en la industria del automóvil y creador de contenidos de Car Industry Analysis en las redes sociales.